畢馬威中國發佈第十六份年度中國證券業調查報告，基於中國證券業協會公佈的140家內地證券公司2021年的年度報告作出分析，報告指出期內證券行業實現營業收入和淨利潤分別為人民幣5,011億元和人民幣1,886億元(母公司財務報表口徑)，較2020年分別上升了12%和29%。證券公司各業務條線收入較上年均有增長。 報告指出，疫情衝擊加上不確定因素明顯增強，對國內經濟和資本市場的發展提出了挑戰；另一方面， 隨著經濟結構調整、資本市場改革的不斷深化以及對外開放步伐的進一步加快，也為證券公司的發展帶來了前所未有的機遇。 畢馬威亞太區證券及基金業主管合夥人廖潤邦認為，證券公司作為資本市場最重要的專業機構，「走出去」和「引進來」雙向並舉的政策導向不斷明確。證券公司作為資本市場的重要參與主體，中外機構應牢牢抓住資本市場高水平雙向開放新格局加快形成的戰略機遇，一方面，國內證券公司積極探索跨境業務，將國際化打造成下一個戰略周期的重要增長引擎之一；另一方面，外資券商加速在華佈局，豐富市場主體層次，進一步激發市場活力。
畢馬威中國發表的《2022中國證券業調查報告系列-證券行業趨勢及戰略洞察》報告指出，2022年以來，國內疫情發展、國際形勢變化、大宗商品市場波動，以及美聯儲寬鬆政策的退出，是市場面臨的重要不確定因素。受市場大幅波動影響， 一季度券商整體業績承壓。目前，資本市場全面深化改革正在向縱深推進，券商作為資本市場重要參與者，正不斷提升專業服務能力，奮楫篤行，共譜新時代高質量發展新篇章。 2022年第一季度，券商業績受市場波動整體業務受到影響。根據wind數據，42家上市券商一季度實現營業收入994.64億元，歸母淨利潤250.92億元，分別同比下滑29.05%和43.43%。除投行錄得同比增長，其他各項業務均出現下滑，其中投資業務是上市券商營收下滑的最主要因素。我們同時發現，頭部綜合性券商業績下降明顯小於中小券商。如何在波動的市場環境下，依然保持一個較為穩健的增長模式，是未來券商考慮的重點問題。券商需進一步結合自身資源稟賦、業務模式和特點，制定中長期發展策略。 從整體證券業競爭格局來看，報告顯示頭部券商強者越強的馬太效應持續凸顯，行業集中度進一步上升。2021年十家大型上市券商歸母淨利潤合計1,271.63億元，同比增長30%。其次，券商主要業務也呈現行業集中度提升趨勢。以投行業務為例，IPO保薦機構前五名總計市場份額為56.76%，前十名總計市場份額為72.62%，略微高於2020年的54.98%和70.96%；承銷商再融資規模CR5為63.45%，CR10為73.75%，前兩家市佔率累計佔比超過三分之一。 從整體證券業競爭格局來看，報告顯示頭部券商強者越強的馬太效應持續凸顯，行業集中度進一步上升。2021年十家大型上市券商歸母淨利潤合計1,271.63億元，同比增長30%。其次，券商主要業務也呈現行業集中度提升趨勢。以投行業務為例，IPO保薦機構前五名總計市場份額為56.76%，前十名總計市場份額為72.62%，略微高於2020年的54.98%和70.96%；承銷商再融資規模CR5為63.45%，CR10為73.75%，前兩家市佔率累計佔比超過三分之一。 報告總結，自2019年以來，證券業營收與淨利潤維持雙位數增長，近四年年化增長率分別為24%和42%；證券行業淨利潤率與ROE自2018年的25.02%和3.56%，分別提升至2021年的38.04%和7.83%。全行業槓桿率的增長、淨利潤率和資產周轉率的提升共同驅動了ROE增長，體現出整個行業進一步向「重資產化」與「高效化」轉型。
