畢馬威中國發表的《2022中國證券業調查報告系列-證券行業趨勢及戰略洞察》報告指出，2022年以來，國內疫情發展、國際形勢變化、大宗商品市場波動，以及美聯儲寬鬆政策的退出，是市場面臨的重要不確定因素。受市場大幅波動影響， 一季度券商整體業績承壓。目前，資本市場全面深化改革正在向縱深推進，券商作為資本市場重要參與者，正不斷提升專業服務能力，奮楫篤行，共譜新時代高質量發展新篇章。
2022年第一季度，券商業績受市場波動整體業務受到影響。根據wind數據，42家上市券商一季度實現營業收入994.64億元，歸母淨利潤250.92億元，分別同比下滑29.05%和43.43%。除投行錄得同比增長，其他各項業務均出現下滑，其中投資業務是上市券商營收下滑的最主要因素。我們同時發現，頭部綜合性券商業績下降明顯小於中小券商。如何在波動的市場環境下，依然保持一個較為穩健的增長模式，是未來券商考慮的重點問題。券商需進一步結合自身資源稟賦、業務模式和特點，制定中長期發展策略。
從整體證券業競爭格局來看，報告顯示頭部券商強者越強的馬太效應持續凸顯，行業集中度進一步上升。2021年十家大型上市券商歸母淨利潤合計1,271.63億元，同比增長30%。其次，券商主要業務也呈現行業集中度提升趨勢。以投行業務為例，IPO保薦機構前五名總計市場份額為56.76%，前十名總計市場份額為72.62%，略微高於2020年的54.98%和70.96%；承銷商再融資規模CR5為63.45%，CR10為73.75%，前兩家市佔率累計佔比超過三分之一。
從整體證券業競爭格局來看，報告顯示頭部券商強者越強的馬太效應持續凸顯，行業集中度進一步上升。2021年十家大型上市券商歸母淨利潤合計1,271.63億元，同比增長30%。其次，券商主要業務也呈現行業集中度提升趨勢。以投行業務為例，IPO保薦機構前五名總計市場份額為56.76%，前十名總計市場份額為72.62%，略微高於2020年的54.98%和70.96%；承銷商再融資規模CR5為63.45%，CR10為73.75%，前兩家市佔率累計佔比超過三分之一。
報告總結，自2019年以來，證券業營收與淨利潤維持雙位數增長，近四年年化增長率分別為24%和42%；證券行業淨利潤率與ROE自2018年的25.02%和3.56%，分別提升至2021年的38.04%和7.83%。全行業槓桿率的增長、淨利潤率和資產周轉率的提升共同驅動了ROE增長，體現出整個行業進一步向「重資產化」與「高效化」轉型。
