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阿聯酋迪拜2025年4月17日 /美通社/ — 全球交易量第二大加密貨幣交易所Bybit與Block Scholes合作發佈了一份新的加密貨幣衍生品每週分析報告，報告指出，在特朗普政府於持續的貿易戰中宣佈新政令之際，加密貨幣正試圖抵禦更廣泛的宏觀經濟逆風。看跌信號削弱了市場對加密貨幣的信心，虛值看跌期權在短期比特幣波動率中佔據主導地位，其緊迫程度甚至超過了2023年第一季度美國金融危機期間的水準。不過，為期90天的關稅暫停緩和了這一趨勢，並引發了全球市場的反彈。
重點摘要：
- 關稅引發的動盪削弱了比特幣未平倉合約：Bybit數據顯示，在全球風險偏好上升的背景下，市場保持相對穩定。但在「解放日」(Liberation Day)當天，這一趨勢受到了干擾。此後，比特幣(BTC)和以太坊(ETH)也未能倖免，與其他資產一樣，二者均較3月的高點大幅下跌。
- 資金費率緊貼中性水準：報告中的Bybit資金費率數據顯示，資金費率曾短暫呈現正趨勢，但在交易者察覺到經濟和貿易政策的不確定性後，資金費率開始下行。比特幣永續合約市場在利好和利空消息之間徘徊，整體缺乏明確的方向性情緒。
- 未平倉合約依然堅挺：在特朗普最初宣佈「關稅戰」後，比特幣暴跌至75000美元，引發了防禦性期權策略的轉變。投資者為尋求保護，看跌期權交易量超過了看漲期權，而美國的報復性關稅使波動率曲線倒掛，儘管市場有所回升，但這一情況仍在持續。當前的看跌期權偏斜度已超過2023年銀行業危機期間的水準，看跌期權興趣激增，表明市場普遍悲觀。
Source: Bybit and Block Scholes
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