小米集團（01810）於2023年第一季度成果豐碩，成功從虧損翻轉至盈利，創造出人意料的業績，使市場看見其充滿可能的未來。憑藉著高端化策略的成功實施，該公司在這一季度賺取了42億元人民幣，而去年同期還虧損了5.9億元人民幣。相對於市場預期，這無疑是一個重大的勝利。

值得注意的是，整體毛利率在過去一年中增加了2.2個百分點，達到了19.5%，創下了新的高位。這無疑證明了小米的高端化策略取得了顯著的成效，並且增強了公司的盈利能力。期內，經調整後淨利潤為32.3億元，年增13.1%，季度增長率急增1.2倍。雖然總收入按年減少18.9%，至594.8億元，但這並未遮蔽住其盈利成長的亮點。

智能手機是小米的重要業務之一，首季業務收入為349.9億元，雖然按年下降23.6%，但在業內仍展現出強大的競爭力。同期智能手機出貨量為3,040萬部，按年下降21.1%，每部售價為1,151.6元，下降3.1%。

與此同時，IoT與生活消費產品收入按年下降近14%，至168億元。主要因智能電視及筆記本電腦收入減少24%，以及境外市場部分生活消費產品銷售額的下降所致。儘管如此，智能大家電品類的收入增加抵消了部分跌幅，顯示出小米在多元化業務的布局上有著長遠的視野和策略。

此外，互聯網服務收入按年僅下降1.2%，達到70.3億元，反映出小米在提供互聯網服務方面的穩定性和持續性。隨著5G和物聯網的快速發展，互聯網服務的需求將會進一步增加，小米有望在這一領域擴大其市場份額。

有鑑於小米的強大營運能力和成功的策略轉型，股價有明顯的上行空間。尤其是在其成功實施高端化策略、毛利率提升，以及多元化業務的布局下，公司的財務表現將進一步增強。此外，隨著智能手機和IoT市場的持續發展，以及5G和物聯網技術的推動，小米有潛力在這些高增長領域裡擴大其市場份額，進一步推高股價。

雖然小米在首季度的營業收入有所下滑，但其盈利能力和業績增長趨勢都表明，該公司正在穩步走向成功的道路。小米成功地將挑戰轉化為機遇，並利用其創新的策略和前瞻性的視野，不斷推動自身的發展和成長。

總的來說，小米集團首季業績表現亮眼，具有明顯的上升趨勢。其成功的高端化策略、強大的營運能力，以及在多元化業務和互聯網服務領域的穩健表現，都使該公司的股價具有上行空間。投資者可以期待小米未來的業績將進一步增長，其股價也將見上升趨勢。

撰文：林頓

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