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新加坡股市的亮眼表現 根據最新彭博報道，新加坡股市正展現出令人矚目的強勁動能。海峽時報指數在近期交易中攀升1.5%，不僅刷新了2007年10月以來的歷史新高，更重要的是，這一增長由銀行股的強勁表現所驅動。 DBS集團控股、華僑銀行和新加坡華僑銀行三大銀行股價同步創下歷史新高，反映了新加坡金融市場的強大韌性。分析師指出，這背後主要得益於兩個關鍵因素：強勁的貸款增長和本地銀行在利率變化中展現的卓越緩衝能力。 新加坡市場復甦的關鍵策略 新加坡政府和監管機構採取了一系列積極主動的措施來重振股市： 主動成立專門工作組政府設立專門小組，系統性檢討現有市場規則，尋找可能阻礙市場發展的過時監管框架。這種前瞻性方法旨在清除制度性障礙，為資本市場注入新的活力。 優化上市機制當前正在研究如何鼓勵優質企業上市，並提高市場整體流動性。工作組預計將在今年晚些時候公佈具體建議，以吸引更多企業選擇新加坡作為上市平台。 把握地緣政治機遇在美中貿易摩擦的背景下，新加坡積極定位自身為區域性受益者。通過靈活的經濟政策和開放的國際視野，吸引跨國企業和投資者。 香港可借鑑的市場活化路徑 基於新加坡的成功經驗，香港可以考慮採取以下策略： 建立市場活化特別工作組成立由政府、證監會、交易所和業界專業人士組成的聯合工作組，全面診斷香港股市現存問題，制定有針對性的改革方案。 靈活調整上市規則參考新加坡模式，檢討現有上市機制，特別是對創新型企業和新經濟公司的准入標準。降低不必要的行政門檻，同時保持監管嚴謹性。 稅收和政策誘導設計更具吸引力的稅收優惠政策，鼓勵優質企業來港上市。可考慮對新興產業如生物科技、綠色科技和創新企業提供特別支持。 國際化佈局充分發揮「一國兩制」優勢，利用與內地和國際市場的獨特連接，吸引更多跨境企業選擇香港作為戰略融資平台。 重建投資者信心加強上市公司信息披露的透明度和質量，完善投資者保護機制，逐步修復市場對香港資本市場的信心。 新加坡股市的復甦並非偶然，而是政府、監管機構和市場參與者共同努力的結果。香港擁有同樣豐富的金融底蘊和國際視野，只要能夠保持開放心態、靈活應對，定能重拾國際金融中心的輝煌地位。 市場轉型需要耐心與策略，關鍵在於主動出擊、持續改革，並始終保持對國際市場趨勢的敏銳洞察。 撰文：林頓

疫情初期大眾均關注數字化、向雲端轉移帶來的機遇，好一段日子雲服務股份炒得火熱，估值自然也水漲船高，不過隨著疫情因素影響減少，隨之而來的是市場對企業投資雲服務的憂慮，在內地而言，疫情的確影響部分企業雲項目進度。以金山雲(KC.US)來的，首季公司營收21.7億元人民幣(下同)，按年增長19.9%，淨虧損 5.548 億元，同比虧擴大45.3%。期內公有雲實現收入13.8億元，同比基本持平，企業雲服務營收 7.93 億元，同比增長 88.7%。公司指出，收入增速下降主要是由於頭部互聯網行業客戶在雲技術投入預算總體增速降低，對公司公有雲服務需求有所減弱，另外疫情的復發也影響了公司整體運營效率，特別是一部分項目落地進度由於在疫情地區而被延後。 筆者相信疫情影響第二季度仍然持續，故次季仍有一定壓力，不過倘公司能在疫情恢復後追趕進度，相信能完成企業雲全年增長30%以上目標。另一方面我們亦可留意整體雲服務行業的增長空間，IDC的報告指出未來五年，中國公有雲市場會以複合增長率30.9%繼續高速增長，料到2026年市場規模將達到1057.6億美元。因此公司繼續重點深耕核心垂直行業，並通過技術研發來實現降本增效，這將是未來兩 年主要增長趨勢。 公司股價今年以來已累跌七成，近日開始初見反彈力度，估值來看亦算吸引，憑著企業雲的增長空間，相信行業發展可帶來利好，未來走勢值得留意。 撰文：林頓 筆者無持有以上提及的股份，投資涉風險，每位投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。

上海封城之際，多家企業均站出來支援，其中阿里巴巴(09988) 表示，餓了麼、大潤發、盒馬及菜鳥等企業已組織符合條件的本地人員盡快重返保供崗位，並從外地調集增援力量，近期共計將新增抗疫保供人員3,000人。而美團 (03690) 副總裁毛方日前更現身上海市新冠肺炎疫情防控新聞發布會，並指出上海今輪疫情以來，美團積極響應號召，通過上線社區集單服務、美團社區團餐服務，開通應急幫手服務及科技抗疫等辦法，全力以赴保供給。 在封城的情況下，這些企業的舉措成本效益未必算很高，畢竟臨時調派人手、安排物資也有價值，但今次伸出了援手，成了國家的乖孩子，在科技監管日趨嚴峻的環境下，這個忙是不能不幫，也是不敢不幫的。 延伸至上海以外，各地汲取了上海的教訓，都開始囤積食物，過往美團、餓了麼這麼方便，會在家裡儲糧的人真的不多。不過筆者的內地朋友也開始討論儲糧的問題，就是因為被上海的情況嚇怕了，也急著為自己和父母儲糧，這個情況之下，康師傅（0322)、日清食品(01475)、周黑鴨(01458)、萬洲(0288)也是受惠者。 另一個可以留意的就是雪櫃，記得香港傳封城時甚麼被搶光嗎？對，雞翼、凍肉、點心，全部都是冷凍食品，現在生活質素改善，大家都接受不了光吃即食麵度日，加兩粒餃子、氣炸兩隻雞翼一定少不了，反正有能力囤貨的人家裡也不缺空間，不少人也在物色額外買一台冰櫃存放凍肉。在這個情況之下，小米(1810)、海爾(6790)、海信家電(0921)這些也是可以留意的行業。 撰文：林頓

中國證監會今天發布《關於加強境內企業境外發行證券和上市相關保密和檔案管理工作的規定（徵求意見稿）》，希望進一步加強境內企業境外發行上市相關保密和檔案管理工作，明確上市公司信息安全責任，維護國家信息安全，減少不必要的涉密敏感信息進入工作底稿，提高跨境監管合作的效率，促進中國境內企業境外發行證券和上市活動有序開展。當局強調，將堅定支持企業根據自身意願自主選擇上市地。 一直以來中概股裡外受敵，單是審計問題已經為估值帶來不少折讓，同時亦要面對退市風險，不過以近日情況來看，中證監態度似乎有所軟化，假如跨境審計監管鬆綁，對中概股維持海外上市地位一定有幫助，同時亦有利內地企業赴美上市。 過往內地企業到海外上市一般考慮美國或香港市場，不過因為審計方面的阻礙，去年以來赴美上市銳減，這樣雖然對香港IPO市場有利，不過對企業來說出路自然是少了，加上近期科網企業遇冷等因素均不利發展。對一些中概股來說，美國市場資金一定比香港多元化，而且對有海外業務的企業來說，美國上市還是比較「香」。 撰文：林頓