美股3大指數隔晚急瀉2%至4%，市場擔憂美國經濟陷入衰退。瑞銀全球金融市場部中國主管房東明表示，美股估值和資本流入均出現輪動情況，從長年期債息下跌可見，資金從股票轉到債券，即從風險較高資產轉移到風險相對低的資產。
他又指，在2021至2025年間，「科技七雄」平均估值大致翻了一番，反觀內地大型科技股估值卻下調一半，令中美科技股估值有近4倍差異，但基本面及盈利變化不大。
房東明表示，兩會強調要持續開放對港股有利，而內地多隻龍頭科技股都有在香港上市，隨著DeepSeek引發人工智能題材，以及憧憬AI商業化潛力，提升相關股份估值。他認為，從估值、流動性、機構持倉等方面來看，港股有力跑贏全球和美國股市。
他提到，有資金從南韓和印度等新興市場流入香港市場，佔全球份額相當小，但反映外資正對中資股有序加倉。
