財新中國1月製造業採購經理指數跌至50.1，貼近50的擴張收縮分界線，市場原先估計維持於前一個月的50.5。數據顯示，製造業活動連續4個月擴張，但擴張幅度輕微。

製造業產量增速加快，受到新訂單增加支持，增長主要來自內需改善，出口訂單則輕微收縮。

企業預期加大業務拓展力度，加上憧憬扶持政策，企業信心改善，但相較於長期平均值，企業樂觀度仍偏低，因憂慮美國關稅威脅拖累貿易前景。招聘下跌速度創近5年來最快；企業下調售價以支撐銷售表現，導致產出價格加快下行。

財新智庫表示，上月製造業供求增速加快，物流運轉流暢，企業主動補庫存，購買量持續增加，挑戰主要來自就業大幅收縮、外需不振、價格水平低迷。

分析又指，今年大規模設備更新及消費品以舊換新等刺激政策效果或會邊際放緩，海外政策不確定增加，出口環境或惡化，將是內地經濟面臨的巨大挑戰，宏觀經濟政策應做好充分準備，根據客觀形勢變化及時調整。國內有效需求不足，居民消費能力仍有待提升，政策應著重增加居民可支配收入。