美國聯儲局褐皮書調查顯示，自4月初至5月中，大多數轄區的經濟活動略有增長或小幅增長，但消費者因物價溫和上升而需求趨弱。
報告顯示，零售支出持平或增長微弱，反映非必需消費支出減少，以及消費者對價格的敏感度上升，企業對整體前景看法變得更為悲觀，有報告指不確定性增加，並且下行風險升高。
報告指出，就業略為增長，12個轄區中，有8個表示就業增長微不足道或升幅溫和，部分地區的薪酬增長達到或接近疫情前的水平。
報告期間物價溫和上升，企業受訪者指，消費者對進一步的價格上升持抗拒態度。報告又指，許多地區觀察到投入成本持續上升。
最新一期褐皮書由達拉斯聯邦儲備銀行根據5月20日或之前收集到的數據編制而成
