分析：人行預告較大額隔夜逆回購提醒市場短期利率偏離政策水平

上海商業銀行研究部主管林俊泓認為，人行預告進行較大額隔夜逆回購操作，是因為近日10年期中國國債孳息率已顯著回軟，人行沒有需要再「收短投長」去壓抑長息走勢；7月份內地銀行同業存單發行量按月大增，周五亦有1萬億元買斷式逆回購到期，市場短期銀根較為緊拙。

他又說，存款類機構以利率債為質押的隔夜回購加權平均利率，較政策性隔夜逆回購操作利率1.25厘，高出逾10個基點，相信人行希望提醒市場，短期利率已偏離政策水平。

林俊泓又指出，考慮到現時10年期中國國債孳息率相對偏低，預料人行有機會「縮量續做」買斷式逆回購，向市場釋出信號。