瑞銀財富管理投資總監辦公室發表報告,預計上半年中國經濟增長偏軟(按年低於5%),但隨著政策進一步提供支持,下半年將走強(按年約為5.5%),認為將為中國資產提供了有利環境,尤其是政府在互聯網監管方面完善協調、中美雙方持續溝通之際。因此,該行預計2022 年MSCI 中國指數有望實現中雙位數回報,盈利增速可能將達到13%。
報告指出,隨著風險消退且政策寬鬆開始發揮作用,市場可能在第二季迎來轉折點,不過投資者也應為市場波動做好準備。因此,從戰術角度而言,該行依然看好中國,短期內青睞週期股和價值股,例如能源股、精選的電信企業、金屬採礦和建築材料企業。
此外,對科技自主創新和支出的關注度上升,應有利於智慧基礎設施和網路安全行業。耐用消費品與服務、電動車供應鏈和數字經濟應受益於利好政策和需求上升。就中長期配置而言,中概股龍頭企業看起來頗具吸引力,因其估值很低且盈利增長有望達到中雙位數。