內地去年經濟增長5.2%，與市場預期相若。單計第4季經濟按年增長5.2%，較第3季加快0.3個百分點；按季增長1%。

澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆認為，上季經濟按年增長加速，受惠於比較基數較低，但按季表現仍疲弱。上月消費增速繼續放緩，工業增加值增速加快，則受上游價格通縮推動，刺激政策未明顯見效。

他指出，房地產行業復蘇帶來的財富效應，對推動消費十分重要。不過，目前內地年輕人失業率仍然高企，扣除價格因素的城鎮居民可支配收入只上升4.8%，反映居民消費仍「勒緊褲頭」。

楊宇霆認為，目前的政策路線令房地產行業復蘇遙遙無期，特別是大部分調控措施已經基本全面放鬆。他說，最重要是改變經濟結構、改變通縮風險及經濟前景預期，例如正進行的工業升級，如何轉化為服務居民消費；以至如何提振民企信心。

不過，他指，改革政策需時見效，估計今年經濟增速放緩至4.2%，明年放緩至4%。若中央希望將今年經濟增長目標定於5%左右，需要加大政策支持力度，建議內地調整總體政策路線，否則短線的財政及貨幣政策支持，只會是杯水車薪。